纯碱期货市场跌势不止。今日收盘，纯碱期货主力合约2409跌2.72%，报1683点，创年内新低，累计跌幅超30%。自7月4日以来，纯碱期货进入下跌行情炒股融资利息多少，期价一路下行。

　　（图片来源：文华财经财联社整理）

　　基本面上，供需过剩的格局已形成，近期纯碱价格逐步走向成本定价，目前价格已向下突破氨碱法成本线，并创下年内新低。目前纯碱库存高位且仍在累库，现货处于偏弱局面。

　　目前纯碱近月合约持仓量较高，国泰君安期货指出，需要注意到当前近月合约持仓较高，随着限仓时间的临近，后期需要注意主力资金移仓对市场定价的影响。

　　预期走弱明显，带动盘面开始交易供需过剩

　　现实与预期双弱，供应端短期高位企稳，长期过剩。需求端浮法玻璃与光伏玻璃均陷入亏损，需求预期走弱。供需基本面过剩开始被交易。

　　中信期货表示，实际供需过剩，且当前库存已经高于去年高点水平，现货价格上方压制较强。下游亏损后，需求见顶，预期走弱明显，带动盘面开始交易供需过剩，导致纯碱期现价格大跌。尽管供应较为集中，但大厂成本较低，且需要停产大量产能才能将供需重新拉至平衡，因此从理性角度考虑，当下去减产抬高价格的可能性较小，产能出清概率较大。高成本产能出清后，集中的供应才能更好的支撑纯碱价格。纯碱还将震荡偏弱运行。

　　兴业期货在研报中指出，目前看夏季装置检修仍不足以大幅逆转纯碱供过于求的局面，且一旦检修季结束，以及剩余新装置投产，纯碱行业供需矛盾将继续积累。

　　近期供应出现意外扰动，供需博弈或将加剧

　　南华期货能化分析师寿佳露向财联社表示，进入8月，供应端纯碱厂检修继续，中盐内蒙古化工（日产-1100）、四川和邦2线（日产-2700）、天津渤化（日产-2400）等纷纷开启检修，叠加河南环保督察影响，骏化降负至七成，金山舞阳三期锅炉轮休（日产-2000），可见8月供应扰动是明显强于7月的。今另有传闻山东、阿拉善均有降负，短期供应减量或超过预期，不排除短期静态平衡偏紧，甚至有小缺口。

　　下游方面，重碱刚需呈现下滑趋势。浮法玻璃天然气产线进入亏损，玻璃厂冷修预期持续强化，如安徽凤玻二线700吨、江苏苏华达宿迁一线400吨、醴陵三线600吨均于8月上旬开启冷修，后续仍有漳州八线600吨、沙河德金6线800吨等产线或陆续放水冷修。光伏玻璃同样面临较大困境，亏损叠加高库存的情况下，冷修加速落地。

　　南华期货进一步表示，目前浮法日熔和光伏日熔合计28.75万吨，较7月初下滑0.7万吨。从库存状态看，由于7月整个供应端处于年内高位，周产量一度突破75万吨，供强需弱下纯碱累库不断，且已突破100万吨。

　　“但近期供应出现意外扰动，或短期对累库趋势形成干扰炒股融资利息多少，且价格低位，供需博弈或将加剧。”寿佳露说。